ລອຍເຕີ (Reuters) ແລະ ຊີເອັນບີຊີ (CNBC) ລາຍງານວ່າ: ນັກວິເຄາະເບິ່ງວ່າຄວາມຜັນຜວນຢ່າງຮຸນແຮງຂອງລາຄາຄຳມີທ່າອ່ຽງທີ່ຈະດຳເນີນຕໍ່ໄປໃນໄລຍະສັ້ນ ເນື່ອງຈາກນັກລົງທຶນພະຍາຍາມຫຼຸດຄວາມສ່ຽງ. ສົງຄາມໃນອີຣານໄດ້ກະຕຸ້ນຄວາມກັງວົນເລື່ອງເງິນເຟີ້, ເຮັດໃຫ້ການຄາດການກ່ຽວກັບການຫຼຸດອັດຕາເບ້ຍຫຼຸດລົງ ແລະ ສ້າງແຮງກົດດັນຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດໂລກ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນໄລຍະຍາວ ບົດບາດຂອງຄຳໃນຖານະເປັນແຫຼ່ງສະສົມຄວາມຮັ່ງມີຈະກັບມາມີຄວາມສຳຄັນອີກຄັ້ງ.
ສະຖານະການລາຄາຄຳໃນປັດຈຸບັນ
ດ້ວຍຄວາມຂັດແຍ່ງໃນອີຣານທີ່ກ້າວເຂົ້າສູ່ອາທິດທີສີ່, ລາຄາຄຳໃນຕະຫຼາດສະປອດ (Spot Gold) ໄດ້ຫຼຸດລົງແລ້ວ 15% ນັບຕັ້ງແຕ່ເລີ່ມການສູ້ຮົບໃນວັນທີ 28 ກຸມພາ ແລະ ຕ່ຳກວ່າລະດັບສູງສຸດເປັນປະຫວັດການໃນເດືອນມັງກອນເຖິງ 22%.
ເຖິງແມ່ນວ່າຄຳຈະຖືກໃຊ້ເປັນເຄື່ອງມືປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຈາກເງິນເຟີ້, ແຕ່ການຄາດການວ່າອັດຕາເບ້ຍຈະຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງເປັນເວລາດົນຂຶ້ນ (ເນື່ອງຈາກລາຄານ້ຳມັນທີ່ພຸ່ງສູງຂຶ້ນ) ໄດ້ກາຍເປັນອຸປະສັກຕໍ່ຄຳ ເພາະຄຳເປັນສິນຊັບທີ່ບໍ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນໃນຮູບແບບຂອງເບ້ຍ.
ທ່ານ ຈອນ ຮີດ (John Reade), ຫົວໜ້ານັກກົນລະຍຸດການຕະຫຼາດປະຈຳສະພາຄຳໂລກ (WGC) ກ່າວວ່າ: “ຄຳມັກຈະໄປໄດ້ດີໃນສະພາວະເສດຖະກິດຢຸດສະງັກ ແລະ ເງິນເຟີ້ສູງ (Stagflation) ເຊິ່ງທີ່ຜ່ານມາກໍເປັນແບບນັ້ນສະເໝີ. ແຕ່ກ່ອນອື່ນ ອາດຈະມີການຂາຍເພື່ອກຳໄລ ແລະ ການເທຂາຍສິນຊັບອອກມາກ່ອນ. ໃນຕອນນີ້ ຂໍ້ຕົກລົງການລົງທຶນຂອງປີ 2025 ກຳລັງຖືກຍົກເລີກ ແລະ ພວກເຮົາກໍຍັງບໍ່ທັນເຫັນການວາງແຜນລົງທຶນສຳລັບສະພາວະ Stagflation ໃນປີ 2026 ເລີຍ.”
ຄວາມຕ້ອງການສະພາບຄ່ອງມີນ້ຳໜັກຫຼາຍກວ່າການຖືຄຳເພື່ອຄວາມປອດໄພ
ນັກວິເຄາະຈາກ ANZ ລະບຸວ່າ: ການທີ່ລາຄາຄຳພຸ່ງຂຶ້ນແຮງໃນມື້ທຳອິດຂອງສົງຄາມອີຣານ ແລະ ຕາມມາດ້ວຍຊ່ວງເວລາທີ່ລາຄາອ່ອນຕົວລົງ ແມ່ນສອດຄ່ອງກັບເຫດການຊັອກໃນອະດີດ ທີ່ “ຄວາມຕ້ອງການສະພາບຄ່ອງ” (Liquidity) ມີຄວາມສຳຄັນຫຼາຍກວ່າຄວາມຕ້ອງການຖືຄຳເພື່ອຄວາມປອດໄພ (Safe Haven) ໃນໄລຍະທຳອິດ.
- ຕົວຢ່າງໃນອະດີດ: ເມື່ອລັດເຊຍບຸກຢູເຄຣນໃນເດືອນກຸມພາ 2022, ລາຄາຄຳໄດ້ປັບຕົວສູງຂຶ້ນໃນຕອນທຳອິດ ແຕ່ກໍຫຼຸດລົງໃນເວລາຕໍ່ມາ ເນື່ອງຈາກເງິນເຟີ້ທີ່ພຸ່ງສູງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາເບ້ຍ.
- ສະຖິຕິທີ່ຜ່ານມາ: ການພຸ່ງຂຶ້ນຂອງລາຄາຄຳຈາກ 1,650 ໂດລາຕໍ່ອອນໃນເດືອນພະຈິກ 2022 ໄປສູ່ລະດັບສູງສຸດເປັນປະຫວັດການທີ່ 5,595 ໂດລາ ໃນເດືອນມັງກອນ 2026 ແມ່ນໄດ້ຮັບແຮງໜູນຈາກທະນາຄານກາງ ແລະ ນັກລົງທຶນສະຖາບັນ.
ການໄຫຼອອກຂອງກອງທຶນ ETF ແລະ ສະພາບຕະຫຼາດ
ລອຍເຕີ ລາຍງານວ່າ ລາຄາຄຳແຕະລະດັບຕ່ຳສຸດໃນຮອບ 4 ເດືອນທີ່ 4,098 ໂດລາ ໃນຊ່ວງເຊົ້າວັນຈັນ (23 ມີນາ 2026) ເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຮຸ້ນໃນຈີນ (ຜູ້ຊື້ຄຳລາຍໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ) ຕົກລົງຢ່າງຮຸນແຮງ.
- ລາຄາ Spot Gold: ຫຼຸດລົງ 2.5% ມາຢູ່ທີ່ 4,377 ໂດລາຕໍ່ອອນ ຫຼັງຈາກປະທານາທິບໍດີ ໂດນັນ ທຣຳ ກ່າວວ່າຈະຊະລໍການໂຈມຕີໂຄງສ້າງພື້ນຖານດ້ານພະລັງງານຂອງອີຣານ.
- ກອງທຶນ ETF: ມີເງິນໄຫຼອອກເຖິງ 7.9 ພັນລ້ານໂດລາ (ຫຼື ປະມານ 54.8 ໂຕນ) ນັບຕັ້ງແຕ່ຄວາມຂັດແຍ່ງເລີ່ມຂຶ້ນ.
- ລາຄາຄຳລ່ວງໜ້າ (US Gold Futures): ປິດຫຼຸດລົງ 0.7% ທີ່ 4,574 ໂດລາ. ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ ຄຳໄດ້ສູນເສຍມູນຄ່າໄປເກືອບ 10%, ເຊິ່ງເປັນຜົນງານທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2011.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ລາຄາເງິນ (Silver) ໃນຕະຫຼາດສະປອດ ກັບປັບຕົວເພີ່ມຂຶ້ນ 3.3% ຢູ່ທີ່ 69.97 ໂດລາ ຫຼັງຈາກທີ່ແຕະລະດັບຕ່ຳສຸດຂອງປີ.
