ສຳນັກຂ່າວຣອຍເຕີ (Reuters) ລາຍງານວ່າ “ເງິນສົດ” ໄດ້ກາຍເປັນສິ່ງທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດໂລກ ທ່າມກາງຄວາມຂັດແຍ້ງທີ່ທະວີຄວາມຮຸນແຮງຂຶ້ນໃນຕາເວັນອອກກາງ. ເຫດການນີ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ລາຄາຄຳ, ພັນທະບັດ ແລະ ຮຸ້ນ ຕົກລົງພ້ອມກັນ ຊຶ່ງເຮັດໃຫ້ຮູບແບບຂອງສິນຊັບປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງແບບເດີມກຳລັງປ່ຽນແປງໄປ.
“ເງິນໂດລາ” ຖືກເລືອກ ແລະ ມີຄວາມໂດດເດັ່ນໃນຖານະສິນຊັບທີ່ປອດໄພໃນສາຍຕາຂອງນັກລົງທຶນ. ໃນຂະນະທີ່ ລາຄານ້ຳມັນດິບເບຣນທ໌ (Brent) ໄດ້ປັບຕົວສູງຂຶ້ນແຕະລະດັບ 83.60 ໂດລາຕໍ່ບາເຣລ ໃນມື້ນີ້.
ສະຫຼຸບປະເດັນສຳຄັນ:
- ເງິນສົດ (ໂດຍສະເພາະໂດລາ): ກາຍເປັນບ່ອນພັກເງິນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໃນເວລານີ້.
- ສິນຊັບອື່ນໆ: ຄຳ, ຮຸ້ນ ແລະ ພັນທະບັດ ມີມູນຄ່າຫຼຸດລົງ (ປົກກະຕິຄຳມັກຈະຂຶ້ນໃນຊ່ວງສົງຄາມ ແຕ່ຄັ້ງນີ້ພັດຫຼຸດລົງ).
- ພະລັງງານ: ລາຄານ້ຳມັນດິບປັບຕົວສູງຂຶ້ນ ຍ້ອນຄວາມກັງວົນເລື່ອງສະຖານະການໃນຕາເວັນອອກກາງ.
ຢາກໃຫ້ຂ້ອຍຊ່ວຍວິເຄາະເພີ່ມເຕີມ ຫຼື ແປເນື້ອໃນສ່ວນໃດເປັນພິເສດຕື່ມອີກບໍ່?
ໃນຂະນະທີ່ “ຄຳ” ລາຄາຫຼຸດລົງເຖິງ 4% ຫຼັງຈາກທີ່ພຸ່ງຂຶ້ນໄປແຕະລະດັບສູງສຸດໃນຮອບ 4 ສັບປະດາ ເມື່ອວັນຈັນຜ່ານມາ ເຊິ່ງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສະພາວະທີ່ເອີ້ນວ່າ “Indiscriminate” ຫຼື ການເທຂາຍແບບບໍ່ເລືອກປະເພດສິນຊັບ.
ດັດຊະນີເງິນໂດລາຂອງບລູມເບີກ (Bloomberg Dollar Spot Index) ປັບຕົວເພີ່ມຂຶ້ນກວ່າ 1.3% ໃນສັບປະດານີ້ ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເງິນໂດລາແຂງຄ່າທີ່ສຸດໃນຮອບເກືອບ 1 ປີ. ສ່ວນສະກຸນເງິນຫຼັກເກືອບທັງໝົດ 16 ສະກຸນ ທີ່ Bloomberg ຕິດຕາມຢູ່ນັ້ນ ພັດມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ.
ໄມເຄິລ ອາໂຣນ (Michael Arone) ນັກວິເຄາະຈາກ State Street Investment Management ໃນບອສຕັນ ມອງວ່າ: “ນ້ຳມັນ ແລະ ເງິນໂດລາ ແມ່ນພຽງສອງຢ່າງທີ່ຜູ້ຄົນຕ້ອງການຄອບຄອງໃນເວລານີ້.”
‘ເງິນໂດລາ’ ໃນຖານະສິນຊັບທີ່ປອດໄພ
ປາເຣດ ອຸປາທະຍາຢະ (Paresh Upadhyaya) ນັກເສດຖະສາດຈາກ Pioneer Investments ມອງວ່າ ເງິນໂດລາກຳລັງເຮັດໜ້າທີ່ເປັນສິນຊັບທີ່ປອດໄພ ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຜູ້ຄົນຫຼີກລ່ຽງຄວາມສ່ຽງ ແລະ ມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ ພ້ອມກັບການທີ່ທົ່ວໂລກກຳລັງຕັ້ງຄຳຖາມເຖິງແນວໂນ້ມການເຕີບໂຕ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທົ່ວໂລກນຳອີກ.
ຄວາມຕ້ອງການເງິນໂດລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ໄດ້ເຂົ້າມາຫຼຸດຂໍ້ສົງໄສກ່ຽວກັບຖານະຂອງເງິນໂດລາໃນການເປັນສະກຸນເງິນສຳຮອງທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດຂອງໂລກ ເພາະໃນສະຖານະການນີ້ ບໍ່ມີສິ່ງໃດສາມາດທົດແທນເງິນໂດລາໄດ້ດີໄປກວ່າຕົວມັນເອງແລ້ວ.
ກ່ອນທີ່ສະຫະລັດ ແລະ ອິດສະຣາແອນ ຈະເລີ່ມໂຈມຕີອີຣ່ານໃນຊ່ວງທ້າຍສັບປະດາຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດສ່ວນໃຫຍ່ຕ່າງຄາດກັນວ່າຄ່າເງິນໂດລາຈະອ່ອນຕົວລົງ. ໂດຍຂໍ້ມູນຈາກ Bloomberg ທີ່ຮວບຮວມຈາກ CFTC ຈົນເຖິງວັນທີ 24 ກຸມພາ ພົບວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຖືຄອງສະຖານະເດີມພັນວ່າ “ເງິນໂດລາຈະອ່ອນຄ່າລົງ” ຄິດເປັນມູນຄ່າສູງເຖິງເກືອບ 1.9 ລ້ານລ້ານໂດລາ.
ເດວິດ ແວກເນີ (David Wagner) ນັກວິເຄາະຈາກ Aptus Capital Advisors ມອງວ່າ ນັກລົງທຶນກຳລັງຈັບຕາມບິ່ງຄວາມເຄື່ອນໄຫວໃນຕະຫຼາດ ແລະ ວິທີການຮັບມືໃນອະນາຄົດ ເພາະພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ ອາດບໍ່ແມ່ນສິນຊັບປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຄືກັບໃນອະດີດໄດ້ອີກຕໍ່ໄປ.
ສະພາວະຂາດແຄນເງິນໂດລາ
ຕະຫຼາດການເງິນໂລກກຳລັງເຜຊີນກັບສະພາວະຂາດແຄນເງິນໂດລາໃນຕະຫຼາດຕ່າງປະເທດ ໂດຍດັດຊະນີຊີ້ວັດທີ່ເອີ້ນວ່າ “Cross-currency basis” ເຊິ່ງສະທ້ອນເຖິງ “ຕົ້ນທຶນສ່ວນຕ່າງ” ທີ່ນັກລົງທຶນຕ້ອງຈ່າຍເພີ່ມ ຫາກຕ້ອງການແລກປ່ຽນເງິນສະກຸນທ້ອງຖິ່ນມາເປັນເງິນໂດລານອກສະຫະລັດ ແມ່ນໄດ້ພຸ່ງສູງຂຶ້ນຢ່າງມີໄນສຳຄັນ.
ຕົວເລກນີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມີຄວາມຕ້ອງການຖືຄອງເງິນໂດລາເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງມະຫາສານ ເມື່ອທຽບກັບສະກຸນເງິນຫຼັກອື່ນໆ ເຊັ່ນ: ຟຣັງສະວິດ, ເອີໂຣ ແລະ ປອນ. ສິ່ງນີ້ສະທ້ອນເຖິງສະພາວະທີ່ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກຕ່າງເລັ່ງສະສົມສະພາບຄ່ອງໃນຮູບແບບສະກຸນເງິນໂດລາ ເພື່ອຮັບມືກັບຄວາມສ່ຽງຈາກສົງຄາມ.
ສະຫຼຸບແລ້ວ: ນັກລົງທຶນຕ້ອງການຖື “ເງິນສົດ” (Cash is King).
ຂໍ້ມູນຈາກ LSEG Lipper ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ກອງທຶນຕະຫຼາດເງິນທົ່ວໂລກ (Money Market Funds) ມີເງິນໄຫຼເຂົ້າສູງເຖິງ 4.7 ໝື່ນລ້ານໂດລາ ຊຶ່ງເປັນລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 17 ກຸມພາ ເປັນຕົ້ນມາ. ເນື່ອງຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງຊອກຫາແຫຼ່ງພັກເງິນໃນຕາສານໄລຍະສັ້ນທີ່ມີລັກສະນະຄ້າຍຄືກັບເງິນສົດ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ນັກລົງທຶນໄດ້ຫຼຸດການລົງທຶນໃນຮຸ້ນ ໂດຍຖອນເງິນອອກ 9.6 ພັນລ້ານໂດລາ ຈາກກອງທຶນຮຸ້ນທີ່ເນັ້ນຕະຫຼາດສະຫະລັດ. ຂະນະທີ່ກອງທຶນຮຸ້ນທົ່ວໂລກມີຍອດເງິນໄຫຼອອກ 9.1 ພັນລ້ານໂດລາໃນວັນຈັນທີ່ຜ່ານມາ ຊຶ່ງເປັນຈຳນວນທີ່ສູງທີ່ສຸດໃນຮອບກວ່າ 2 ເດືອນ.
ເງິນໂດລາມີໂອກາດ ‘ແຂງຄ່າ’ ຕໍ່
ຕະຫຼາດອັອບຊັນ (Options Market) ເລີ່ມສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາສະປອດໂດລາ (Spot Dollar). ການຄາດການຂອງນັກລົງທຶນໄດ້ປ່ຽນທິດທາງ ໂດຍມອງວ່າເງິນໂດລາຈະເຂົ້າສູ່ “ຂາຂຶ້ນ” ຈົນເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງການເດີມພັນວ່າເງິນໂດລາຈະແຂງຄ່ານັ້ນ ແພງຂຶ້ນກວ່າເກົ່າຫຼາຍ.
ສະກາຍລ້າ ມອນໂກເມຣີ ໂຄນິງ (Skylar Montgomery Koning) ນັກວິເຄາະຈາກ MLIV ມອງວ່າ: ເງິນໂດລາຍັງຄົງເປັນຜູ້ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດທີ່ຊັດເຈນທີ່ສຸດທ່າມກາງຄວາມຂັດແຍ້ງນີ້ ຍ້ອນສອງປັດໄຈຫຼັກຄື:
- ຖານະສິນຊັບທີ່ປອດໄພ (Safe Haven): ນັກລົງທຶນເຊື່ອໝັ້ນໃນຍາມວິກິດ.
- ສະຫະລັດເປັນຜູ້ສົ່ງອອກພະລັງງານ: ໃນຂະນະທີ່ປະເທດເຈົ້າຂອງສະກຸນເງິນຫຼັກອື່ນໆຂອງໂລກ ສ່ວນໃຫຍ່ຍັງຕ້ອງນຳເຂົ້າພະລັງງານ.
ຫາກຍ້ອນເບິ່ງຄວາມສຳພັນຂອງເງິນໂດລາໃນອະດີດ ກັບ “ພາວະຊັອກດ້ານລາຄານ້ຳມັນ” (Oil Shock) ທີ່ເກີດຈາກບັນຫາດ້ານຊັບພລາຍເຊນ (Supply Chain) ບົ່ງຊີ້ວ່າ ຍັງມີໂອກາດທີ່ເງິນໂດລາຈະແຂງຄ່າຂຶ້ນໄດ້ອີກ.
ໝາຍເຫດເພີ່ມເຕີມ: * Money Market Funds: ແມ່ນກອງທຶນທີ່ລົງທຶນໃນຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕ່ຳ ແລະ ສະພາບຄ່ອງສູງ (ປ່ຽນເປັນເງິນສົດໄດ້ໄວ).
- Oil Shock: ໝາຍເຖິງສະຖານະການທີ່ລາຄານ້ຳມັນພຸ່ງສູງຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ ແລະ ຮຸນແຮງ ຈົນສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດເປັນວົງກວ້າງ.
